Introdução/contextualização: A prestação de contas transparente constitui um pilar essencial para a confiança dos investidores e a eficiência dos mercados. Contudo, estudos internacionais revelam práticas de manipulação de resultados por parte de empresas cotadas em bolsas de valores. Em Moçambique, a recente expansão do mercado de capitais impõe desafios relacionados à integridade da informação financeira, o que levanta a necessidade de investigação sobre a existência de práticas de gestão de resultados nas empresas cotadas na Bolsa de Valores de Moçambique (BVM), especialmente num contexto de fraca regulação e limitado escrutínio público.

Objectivos: O estudo tem como objectivo principal analisar indícios de manipulação de resultados por parte das empresas moçambicanas cotadas na BVM entre os anos de 2016 a 2022, utilizando o modelo estatístico M-Score de Beneish. Também se pretende compreender as implicações destes indícios na qualidade da informação contabilística divulgada, e seu impacto na confiança dos investidores.

Metodologia: Adotou-se uma abordagem quantitativa, com base na aplicação do modelo M-Score de Beneish a uma amostra composta por quatro empresas cotadas na BVM durante 7 anos (2016 a 2022), resultando num total de 28 observações. Os dados foram extraídos das demonstrações financeiras publicadas oficialmente no período em análise. Os indicadores foram adaptados à realidade moçambicana, considerando limitações informacionais, com ajustes que mantêm a validade dos resultados.

Resultados: Os resultados preliminares apontam que, em determinados exercícios económicos, algumas empresas da amostra apresentam M-Scores superiores ao limiar, sugerindo a existência de sinais estatísticos de manipulação. Estes indícios não foram homogéneos entre os anos nem entre as empresas analisadas, evidenciando diferenças nos padrões de reporte financeiro.

Conclusões: Os dados sugerem a necessidade de reforçar os mecanismos de supervisão, auditoria e transparência no mercado de capitais moçambicano. O estudo oferece contribuições relevantes para o debate sobre governança corporativa e regulação financeira no país.

Palavras-chave: Manipulação de resultados, M-Score de Beneish, BVM, Demonstrações financeiras